6月以来,海外集装箱船舶拥堵局势再度恶化。北美地区,拥堵持续向东部和湾区转移,最新数据显示,美国东海岸运力已经突破历史高位；欧洲方面,拥堵运力持续在高位徘徊。欧洲和美国港口拥堵恶化逻辑有所不同,但预计港口压力在短期内还将继续回升。

      三季度国内港口拥堵值得关注,但影响相对有限。亚洲已经迎来强台风季节,台风对港口运营的影响不可忽视,码头如果临时关停将加重局部海域拥堵。但由于国内集装箱码头的高效性,拥堵通常能够快速缓解,台风影响周期通常不超过2周,因此国内拥堵的影响程度和持续性相对有限。另一方面,近期国内疫情有所反复,虽然尚未看到管控政策的加严,但不排除疫情进一步恶化、管控升级的可能,但相对乐观的是,国内疫情复现3-5月的概率不高。

      综合来看,全球集装箱拥堵状况面临进一步恶化的风险,或加剧将加剧供应端收缩,集装箱供需结构仍然偏紧,运价下方存在支撑。但由于海外需求预期转弱,旺季需求幅度和持续时间可能不及去年,运价大幅上涨难度偏高。运价短期维持偏强震荡。近期主要关注国内疫情变化、美国劳工谈判以及欧洲罢工和天气的变化。